Uma estratégia para seus investimentos

Já reparou quanto tempo a gente gasta escolhendo um filme no streaming? Com investimento acontece parecido. Nos EUA, o número de ETFs já superou o de empresas listadas; no Brasil, 2025 marcou recorde de lançamentos, com mais de 100 estratégias na B3. É o Paradoxo da Escolha em ação: muitas opções podem gerar ansiedade e paralisar decisões.

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Por que isso importa?

Porque boas carteiras nascem do alinhamento com objetivos, não de manchetes. Montar portfólio é equilibrar trocas: estabilidade × crescimento, custo × sofisticação, simplicidade × precisão. Os ETFs ajudam nesse equilíbrio ao oferecer diversificação, transparência e eficiência de custos. E a abordagem core & satélite funciona como um mapa para navegar esse universo.

O que é o “core” (núcleo)?

É a parte maior e mais estável da carteira — a base que atravessa ciclos.

• Função: trazer resiliência e crescimento consistente.
• Exemplos: ETFs de renda fixa indexados à inflação (protegendo poder de compra), combinações com pré-fixados/CDI; no exterior, ETFs amplos de ações e renda fixa para diluir riscos de um único país.
• Ideia-chave: ampla base, baixo custo, baixa rotatividade — um desenho que faça sentido por anos, não semanas.

E os “satélites”?

São blocos menores ao redor do núcleo, com papel claro:

• Aumentar retorno (fatores como qualidade, valor, dividendos);
• Temas estruturais (tecnologia, transição energética);
• Táticas (small caps, ouro, até cripto como bitcoin, conforme perfil).

Satélite inclina a carteira — sem mudar sua essência. Entra com tese, horizonte e critérios de saída definidos.

Por que ETFs combinam com essa lógica?

Eles reduzem atrito: custos de gestão menores, liquidez diária, carteiras públicas e linguagem padronizada. Isso facilita rebalancear e comparar alternativas — evitando a “inflação de complexidade”.

Dois desenhos, mesma alocação.

Imagine duas carteiras com os mesmos blocos de alto nível: 20% renda variável Brasil, 25% estratégias internacionais, 55% renda fixa.

• Portfólio A: usa muitos satélites dentro de cada bloco, com sobreposição de riscos sem perceber. Resultado típico? Volatilidade mais alta e um comportamento menos previsível ao longo do tempo.

• Portfólio B (core & satélite): usa um core robusto em cada classe e poucos satélites cirúrgicos. Em simulações e em várias janelas históricas, esse desenho reduz a volatilidade e tende a preservar melhor a jornada — mantendo desempenho competitivo ajustado ao risco.

Mesmo com a mesma alocação de alto nível, a forma de construir a carteira muda tudo. O Portfólio A (muitos satélites, sobreposição de riscos) tende a aumentar a volatilidade e tornar o caminho mais instável. Já o Portfólio B (core robusto + poucos satélites cirúrgicos) costuma reduzir oscilações e entregar retorno mais previsível e melhor ajustado ao risco, ajudando o investidor a permanecer investido — que é onde o resultado acontece. Para o investidor, isso significa mais disciplina, menos ruído e maior probabilidade de alcançar objetivos com eficiência de custos e simplicidade.

A disciplina que gera valor

O maior ganho do Core & Satélite não é (apenas) a seleção dos ETFs, mas a disciplina do processo. Quando cada peça tem função e métricas, decisões deixam de ser reativas. Você passa a medir se o satélite entregou o que prometeu — beta adicional, diversificação, proteção — e a ajustar com base em dados, não em manchetes. Essa disciplina também reduz vieses comportamentais, como manter por inércia posições que já perderam sua razão de existir.

Acesse o site ITNOW para saber mais sobre os ETFs da Itau Asset: www.itnow.com.br